宁德时代年报会议交流汇总：$宁德时代(SZ300750)$新能源Q：如何看待动力

　　A：从保障供应角度，车企可能自制一部分电池。但公司作为全球领先的独立第三方电池供应商，公司能够提供全市场最有性能竞争力、最有成本潜力、更多元化的产品和解决方案，有能力为重要的车企客户提供其主要的电池供应；车企自建电池产能一般会挤压二、三线电池厂的空间。

　　A：对比全固态电池，我们的凝聚态电池可更快实现量产，且实现高比能与高安全兼得，具体请见后续发布。

　　A：从长周期维度看，行业依然有二十倍的市场空间，公司将持续通过领先技术、先进产能及卓越服务来助力客户打造产品竞争力。

　　A：石油与煤炭这种能源是由自然禀赋决定的，同时它们是一次性消耗能源，我们锂电池的优秀之处在于我们可以在金属回收上做到90%+的回收率，所以就把自然禀赋变成了制造禀赋，而制造也是我们的优势，所以回收的前景是非常美好的，也是可持续、高质量发展的必由之路，所以将来某一天电池全部回收时，我们对自然禀赋的依赖就会非常少，更加凸显我们的制造优势，可以对人类能源类资源的集约发展做出卓越贡献。

　　A：根据SNE Research统计，2022年公司全球动力电池使用量市占率为37.0%，较去年同期提升4.0个百分点，连续六年排名全球第一；2022年公司全球储能电池出货量市占率为43.4%，较去年同期提升5.1个百分点，连续两年排名全球第一。

　　A：公司2022年度产能390GWh，在建产能152GWh，详情请参考公司2022年度报告。

　　A：公司2022年度产能390GWh，产能利用率83.4%，公司一直基于市场需求进行产能建设。2022年，在国内现有产能持续优化升级的同时，公司全力推进福鼎、车里湾、宜春、贵州等基地项目建设，并宣布新增厦门、洛阳、济宁等新基地布局。 同时公司也进一步开展海外产能布局，位于德国图林根州的首个海外工厂实现锂电池模组及电芯的量产，增强对欧洲客户的本地生产及供货能力。另外，公司宣布在匈牙利建设欧洲第二座工厂，规划产能达100GWh，以进一步完善全球战略布局，助力加速欧洲电动化与能源转型。

　　A：公司2022年度的利润分配方案（含现金分红及转增）尚需提交股东大会审议通过后方可实施，公司将在股东大会审议通过后按相关规定尽快办理权益分派工作并进行信息披露，后续请关注公司相关公告。

　　A：公司上市以来首次推出每10股转增8股的分红方案，是考虑到广大投资者的利益及合理诉求，综合公司的股本现状、盈利能力、财务状况、未来发展前景等因素做出的决策，有助于增强公司股票的流动性，切实维护投资者的利益。

　　A：新能源产业处在早期发展阶段，在碳中和目标引领下，除动力、储能外，还有中型电池、工程机械、重卡、船舶、飞机等各领域全面电动化刚刚开始，从长周期维度看，行业有二十倍的市场空间。

　　Q：请问公司的换电站EVOGO推进策略。当前换电站数量显然不及蔚来等品牌多，是否以后会加快换电站建设，有多少下游汽车品牌愿意和宁德时代合作推进换电，是否将来能实现不同牌子的汽车都能去宁德的换电站换电的场景？

　　A：EVOGO的核心在于简约、节约、共享。任何一个单一品牌的换电都只能服务于自己的车型，而我们的EVOGO可以实现共享。EVOGO的理念是平时开车时只需要一块小电池，当你出远门时增加1块或2块电池，毕竟出远门的时间比较短，回来之后就可以将电池共享给其他人，可满足追求简约、环保、时尚的消费者低碳、低成本出行需求，可为社会的可持续发展提供具体的解决方案。

　　Q：关于公司市占率的问题： 宁德未来如何保证国内动力电池的市占率？同时如何提高海外市占率，和福特的合作方式在其他车企上是否具有可复制性？ 关于全面电动化的问题： 如何看待工程机械、轮船、飞机等全面电动化的问题？公司会如何去推动其他场景的电动化提升？展望中期全面电动化会到怎么样的比例？

　　A：福特汽车正是看中我们完整的知识产权体系布局及优秀的制造、供应链能力，跟我们合作“LRS”的商业模式，这个模式正是尊重知识产权、高质量发展的重要尝试，也是我们拓展海外市场的重要举措之一。全面电动化是零碳社会的必由之路，已成为全球共识和行动，所以电池应用的空间巨大，现在只不过是“小荷才露尖尖角”。我们坚持长期主义，一定能实现我们的愿景，打造世界一流的创新科技公司，为人类新能源事业做出卓越贡献。

　　A：公司综合考虑产品差异等各方面因素，与客户友好协商，动态调整价格。定价方式根据客户、产品差异有不同的安排。

　　A：1、储能最大的特点是日历寿命、循环寿命要达到20年以上，且储能大系统，1Gwh的储能电站超过150万颗电芯，所以对产品一致性要求是汽车动力电池的1万倍（4个数量级）以上，而往往在交付初期看不出来，劣质产品将会造成业主在安全与财务方面的巨大损失。纵观一些友商的产品，在海外出现频频起火现象，正反映了上述隐患。据公开报道，在过去10年间，全球储能电站出现起火的事件高达7、80起，电化学储能的安全成为社会大众的关注点。我们呼吁储能电站需要从设计、选型、施工、运维、报废回收全流程向核电的安全理念学习。参照核 电级安全，建立以失效概率为依据的电池储能系统安全分级评估体系，并将该体系纳入到重大项目招标条件，引导电池储能迈向以‘核电级安全’为标杆的高质量发展。 2、海外客户已经认识到上述问题，所以更看重供应商的长期性能保障能力，产品质量，当地服务，看重的是供应商的综合实力。我司得益于在海外储能市场前瞻性的广泛布局，并依托公司实力、技术优势、品牌影响力，在2018年开始耕耘海外市场，在2021年已配套多个大型光伏储能项目，单体项目规模近GWh；2022年新推出具备高充放电效率、长寿命、高集成、高安全及针对全气候场景的 EnerC等产品，获得UL Solution最新版电芯、电柜、集装箱层级全系列UL 9540A测试报告认证，且快速配套大量储能项目，领航单体项目规模超GWh，形成良好的示范效应和客户口碑；截至当前，在全球范围内，已供货超百个储能项目，覆盖全球45个国家和地区，与Tesla、Fluence、Wärtsilä、Flexgen、Sungrow、ENEL、Primergy 、Broad Reach Power、Gresham House、Brookfield等合作伙伴签署了长期合作协议。为此，我司构筑了广泛、高效、专业的海外服务网络，已在全球设立了超过500个综合服务站，配备了20多个区域仓，同时覆盖车和储能的应用，我司将进一步提升可持续的海外服务体系，守护储能电池全生命周期的可靠和安全，进一步提升客户体验，更加稳固了合作伙伴的信心和业务基础。

　　A：公司于22年末已充分考虑市场价格因素影响，根据《企业会计准则》的规定，存货成本高于其可变现净值的，计提相应的存货跌价准备；同时，公司成立库存管理委员会对库存从顶层进行整体管控，根据季节性变化灵活调整采购量，提高存货利用率和周转效率，在材料价格下行周期，公司已推动快速去库存并缩短采购周期。公司持续推动有竞争力的产品投放市场，同时维持合理的盈利水平，不存在大幅减值。

　　A：公司毛利率水平是价格、成本多方面综合盈利能力的体现。电池的成本构成包括材料、人工、制造费用等，毛利变动视价格和成本而定。公司在材料、矿产、循环回收、生态服务等业务生态持续投资及整合，并通过绿色极限制造持续提升盈利能力。为维护新能源汽车及动力电池产业的健康良性发展，公司在2022年承担了部分材料涨价压力，是毛利率波动的主要原因。这是短期波动因素影响，随着上游产能扩产，原材料价格将逐渐回归合理水平。公司看重为客户提供具有性价比的产品和服务，同时维持合理的盈利水平，回报投资者。

　　A：公司钠离子电池2023年将实现产业化，同时将持续升级产品性能。公司已发布的第一代钠离子电池既可应用于各种交通电动化场景（包括二轮车），尤其在高寒地区具有突出优势，又可灵活适配储能领域全场景的应用需求。同时，公司开发AB电池系统解决方案，将钠离子与锂离子混搭，既弥补了钠离子电池现阶段能量密度短板也发挥出它高功率、低温性能好的优势，拓展更多应用场景。

　　A：公司在过往7代产线的经验累积下，工艺和设备大幅升级，铸造了第8代超级智造产线-PSL，实现竞争力的大幅领先，人员数量下降70%，速度提升300%，超高柔性、一键换型。在宁德灯塔工厂先进实践的基础上再一次重大飞跃，大幅提高产品质量及一致性，产品单体缺陷率达到DPPB级别。超级拉线有深厚的知识积淀和专利壁垒。

　　A：公司的宜春项目正按计划推进。本次督查主要针对“疯狂挖、全民炒”的锂矿乱象展开，长期而言，此举对于合规经营的公司是有利的。我们将严格按照当地相关法律法规进行生产经营。

　　Q：公司的新技术M3 P电池，目前处于什么阶段，量产的产品性能跟目前贵公司生产的磷酸铁锂电池循环和能力密度，成本差距有多大，2023年大约规划了多少M3 P的产能？

　　A：M3 P大规模应用情况下降本增效，低温性能、能量密度优于铁锂，成本优于三元。预计将于今年量产交付，具体车型上的应用请见后续发布。

　　Q：公司未来可否联合互联网巨头设计电池硬件配套的软件应用，以方便终端消费客户了解和更好使用自己的动力电池？我相信未来会很有前景。电池的软件服务，可以面向个人客户、也可以面向非个人客户。类似于苹果，又卖硬件，也卖软件。

　　A：我们在推进电池护照，属于电池的数据孪生产品，让消费者安心消费，看清楚自己电池的“前世今生”，可以在市场上清清楚楚地比较电池的好与坏。

　　Q：在经历了前几年的快速发展后，国内电池产能布局较为充分，面向未来，公司将如何进一步突破成长空间？很多车企都在造电池，宁德时代未来是否会考虑向下游延伸？会否下场造车？

　　A：我们公司文化就是“练好基本功，发挥想象力”。新能源电池的应用范围很广阔，包括天上飞的，水里游的，地上跑的和不跑的（储能），市场空间很大，优质的产能一定是稀缺的。我们在推进CTC，会为造车企业做好基础工作，我们不会去造车，同时，我们不断会创新商业模式，在围绕电池服务领域进行拓展。

　　Q：关于电池技术进步前景的问题： 宁德怎么看待未来动力电池和储能电池的技术路线发展？未来几年动力电池和储能电池的技术创新（材料体系、结构体系等方面）有哪些？如何看待公司的技术路线和竞争对手的对比？ 展望一下宁德下一代动力电池和储能电芯是什么形态？什么时候能产业化？ 未来各家的储能电池技术方案的差异化会比动力电池更大吗？具体差异化在哪些方面？

　　A：未来动力电池和储能电池的技术路线是我们的本职工作和优势所在，我们在材料体系创新方面我们拥有21C实验室、国家工程中心，更重要的是我们拥有16000多人的研发团队，以及我们特有的研发方法 论，我们会不断创新出新的技术路线及产品形态。在量产上，我们拥有极限制造，能够为客户在市场端提供优秀的竞争力。具体的差异项众多，我们产品在多维度、近百个差异点上领先，能够帮助我们的客户赢得他们的市场。

　　Q：行业内电池产能大量扩张，公司如何看待电池价格战，国家会不会出台相应的指导意见规范或者限制新能源产能竞争性扩张？

　　A：低质量、低水平的电池产能大量重复建设一哄而上就会一哄而散，影响产业健康发展。相信相关部门会关注及疏导。

　　A：行业研发方向上有全固态、半固态（半液态）电池等多种技术形态，有很多科学及技术的基础问题尚未解决，我们公司深耕10多年，仍然认为难以形成有技术可行性和市场竞争力的产品。就像前几年行业在喊的石墨烯电池等某些技术仍然未见真正落地。

　　Q：储能是公司的第二增长极，不知道这种说法曾总是否认同？23年公司储能技术上会有哪些重要更新呢？钙钛矿电池相关专利看到了一些，不知道钙钛矿电池进度如何？

　　A：新能源车的渗透率并不等于电池的渗透率，大家只看到了乘用车新车的渗透率，而没有看到其他电池应用的巨大需求空间，未来仍有十倍以上空间。我们广泛的技术与产品储备，在市场上还有N个应用增长极。钙钛矿进展顺利，正在按计划推进。

　　A：根据SNE Research，2022年储能电池系统出货量全球市占率达43.4%，比去年同期提升5.1个百分点，连续2年位列全球第一。在国内，与国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能、中国华电、中国广核集团、中国长江三峡集团、中国能源建设集团等在新能源领域合作达成战略协议。

　　Q：公司怎么看燃油车的大幅降价促销对新能源车的影响? 如何看待行业的产能过剩，公司计划采取哪些策略应对?

　　A：短期因为国6升级清库存，可能对新能源车电动化率有点影响。新能源车的综合竞争力已高于燃油车，优质供给持续挤出，我们对新能源车快速增长抱有信心，电动化率提升大趋势不变。

　　Q：宁德时代推出的锂矿返利计划目前进展如何，是否已有车企与贵司签署相关合作？目前碳酸锂价格正在加速下滑，宁德时代推出的锂矿返利计划对于车企是否仍有吸引力？

　　A：我们正在推进与长期战略客户的沟通；不是降价，而是我们获取了一些矿产资源，不想赚取暴利，分享到长期战略客户；如顺利落地，有利于客户、有利于行业；公司自有矿可以覆盖该次行动涉及的锂盐当量，仍将保持合理的利润水平。

　　Q：如何看待锂价？当前的锂价，20万元每吨，钠电池还有性价比吗？公司在钠电池上投入那么多会不会发生战略误判？

　　Q：有消息称减持了澳洲锂矿生产商Pilbara Minerals（ASX:PLS）的股票，减持的股票价值大约为6.01亿澳元。是真的么？为何会减持？是否还有长协供货？在海外矿产宁德时代是否还会有新的布局？宁德时代对上游资源布局是怎样考虑的？

　　A：新能源行业发展前景广阔，市场需求持续增长。行业依然有十倍以上的市场空间，公司将持续通过领先技术、先进产能及卓越服务来助力客户打造产品竞争力，公司销售市场仍处于快速上升通道。

　　A：氢气在常温下 体积能量密度很低，存储需要高压储罐，能量是靠转化，先把电能转化氢气，再通过氢气燃烧转化为电能，其中牵涉基础设施多、占地面积广、转换效率低等因素，工作相对复杂，成本相对较高。我们认为，锂电池、钠电池等在材料价格合适的情况下电化学储能更具成本优势。

　　A：公司业务分好几块，国际国内储能业务、国际国内乘用车、国际国内商用车、电池材料及回收、电池矿产资源及其他业务（含技术授权）等，您所关心的汽车行业需求（国内中低端小型车）只是短期增速同比去年阶段性放缓，公司总体仍然增长显着。

　　A：公司的麒麟电池在能量密度、安全性能、快充性能、循环寿命等方面远超国内外友商的4680等大圆柱电池，是公司的主要方向之一。同时应个别客户特殊应用要求，公司已研发成功4680、4695等大圆柱电池。同比进行测试，我们的大圆柱电池循环寿命是国内外友商的3倍以上，能量密度比友商高出10%以上，安全性远超友商，接近我们的麒麟电池。