润滑油行业发展趋势及竞争格局

　　润滑油是指液体或半固体的油状润滑剂，润滑脂是指半固体或固体的软膏状润滑剂，润滑油和润滑脂都是重要的润滑材料，为工业消耗性材料，被广泛运用于现代工业，为各类机械设备提供润滑、冷却、密封、清洁、绝缘等保护。

　　润滑油一般由基础油和添加剂两部分组成，其中基础油占总体质量的70%-90%，是润滑油的主要成分，决定着油品的基本性能。添加剂用于针对性改变润滑油的物理或化学性质，以使油品满足机械设备和使用环境要求，合理选择并调配添加剂是改善润滑油品质的关键所在。按作用不同，添加剂可分为清洁剂、防锈剂、抗氧抗腐剂、粘度指数改进剂等。

　　润滑脂主要是由基础油、添加剂和稠化剂三部分组成，即在工业润滑油的基础上添加了稠化剂，可以理解为是被稠化的润滑油。一般润滑脂中基础油含量约为75%-90%，稠化剂含量约为10%-20%，稠化剂是润滑脂的重要组分，稠化剂分散在基础油中并形成润滑脂的结构骨架，使基础油被吸附和固定在结构骨架中。润滑脂通常是膏状，粘附性很强，不管设备的摩擦部位是静止状态还是运动状态，润滑脂都能稳定地粘附在机械设备上，不致受重力作用而自动流失，也不会在垂直的表面上滑落和从缝隙处滴漏出去。

　　从产业链来看，作为石油化工行业的子行业，卡松科技等润滑油生产企业位于产业链中游，上游行业为基础油和添加剂生产厂商，企业从上游采购基础油和添加剂后，按下游客户需求进行调和配置并销售。基础油一般由石油化工企业直接或间接供应，中石化、中石油占据了国内主要的市场份额，但高端油品尤其是IV类、V类基础油的国产化程度较低，目前较为依赖美孚、壳牌等国外供应商；添加剂产业在国内起步较晚，国产产品集中于中低端市场，产品质量与国际知名厂商如润英联、路博润等存在一定差距，高端单剂与复合剂的进口依存度较高。

　　下游客户涵盖冶金、矿山、电力、化工、交通运输、橡胶、新能源、新材料及机械加工等多个行业，其市场需求量与下游各行业的发展息息相关。润滑油的下游需求与宏观经济关联密切，被称为“宏观经济的晴雨表”。

　　润滑油行业作为我国石油化学工业的重要组成部分，具有产业链长、资金需求量大、技术壁垒高以及销售渠道多样性等特点，行业规模巨大，应用领域覆盖国民经济各个方面。随着我国国民经济的快速发展，润滑油行业持续发展，产销量占全球润滑油市场份额均呈现逐年增加的态势。我国已成为全球润滑油最大的消费大国和生产大国，随着中国经济的增长，我国润滑油行业市场规模总体稳中有升。

　　在我国汽车、基建等领域的发展推动下，我国润滑油市场需求保持稳定增长。在车用润滑油需求方面，随着新能源电动车的推广与普及，专用于新能源汽车的润滑油产品将是更有利可图的细分车油市场；在工业润滑油需求方面，随着我国政府对“新基建”领域的投资力度加大，我国工程机械行业的市场需求将快速增长，与此相关的工程机械的润滑油需求也将随着增长。2019年我国工程机械行业营业收入达到6,681亿元，同比增长12%，2021年度突破8,000亿元大关。2021年作为我国“十四五”开局之年，工程机械行业发展推出了行业的“十四五”规划，提出2025年工程机械行业整体营业收入达到9,000亿元，年均增长3%-5%，中国工程机械行业每年新增市场较为广阔。

　　工业润滑油应用于冶金、矿山、电力、化工、交通运输、橡胶、新能源、新材料及机械加工等下游行业中的机械设备日常运转及其加工制造过程中，其市场需求量与宏观经济关联密切。随着我国经济由高速发展转向高质量发展，GDP增速的放缓将对润滑油消费量产生一定影响。油品质量的改善和设备管理水平的提升也将减少我国润滑油行业的不合理消费及浪费情况，推动润滑油消费市场向发达国家靠拢。

　　发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，新质生产力强调在科技创新、产业升级、绿色发展等方面的突破，以科技为先导，推动经济结构的优化和升级，实现由传统动能向新动能的转换。它涵盖了AI、类脑智能、绿色低碳、氢能与储能等前沿领域，旨在通过科技进步和创新驱动，推进传统产业的转型升级，同时培育发展新动能，加快构建现代化经济体系。

　　第一，高品质和精细化发展。新质生产力为我国加快转变经济发展方式提供新引擎，释放强劲活力。中国润滑油行业处于新能源变革加速演进的关键节点，通过引入AI、物联网技术，润滑油产品可以实现智能化升级，提高产品性能和服务效率。我国润滑油市场需求量增长的同时，对于润滑油性能的要求逐渐提高，润滑油用户逐渐选择高性能的润滑油产品，延长了润滑油的换油周期，从而带动润滑油产业快速推进“高品质、精细化”的进程，合成润滑油产品将被不断推广应用。当前国家大力发展高端润滑油，中国润滑油行业替代品的威胁主要体现在中低端产品被高端产品所替代。2022年4月工信部发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，在推动高质量发展的背景下，石油化工产业将向高端润滑油方向发展，建立特色鲜明、具有竞争力的石油化工创新体系。

　　第二，绿色低碳发展。新质生产力强调绿色发展，润滑油产业可以通过开发使用生物基、低碳环保材料的新产品，如低碳润滑油、绿色冷却液等，满足市场对环保产品的需求。低碳目标将推动润滑油产品向环境友好方向发展，更好的符合节约资源和保护环境理念的要求。近年来，在国家推进碳达峰碳中和的背景下，政府部门出台《2030年前碳达峰行动方案》《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等政策，推动石化化工行业升级转型，以电力及天然气代替煤炭，降低碳排放。随着国家节能减排、绿色制造产业政策的实施，润滑油生产企业的转型升级变得极为重要。在企业转型的过程中，产品品质优良、环保设施配套良好的优质企业将取得优势。

　　第三，国产化替代趋势增强。近年来，我国润滑油产业呈现出高品质和精细化的发展趋势，下游设备的更新换代将持续提高润滑油品的性能要求，高等级基础油生产的润滑油占比将持续扩大，润滑油行业加快向中高端转型，低碳目标也将推动润滑油产品向环境友好方向发展。现阶段部分细分领域润滑油市场仍然被国外厂商垄断，在国际环境变化、供应安全需求突出的背景下，随着国内润滑油企业技术水平升级，润滑油行业的国产化替代趋势有望持续增强。

　　第四，智能化和数字化不断提升。随着物联网、大数据、人工智能等技术的发展和应用，润滑油将与设备和系统实现更紧密的连接和交互，实现润滑油的智能监测、诊断、预警、调节等功能，以提高润滑油的使用效果和管理效率。

　　目前，中国润滑油市场表现为本土润滑油厂商和国际润滑油厂商并存的竞争格局，呈现出跨国企业、国有大型石化企业占据主导地位，众多民营企业激烈竞争的竞争格局。润滑油市场的参与者大致可分为四类。第一类为以美孚、壳牌等国际品牌为代表的国际润滑油生产企业；第二类为以昆仑、长城为首的国有润滑油品牌生产商；第三类为以康普顿、龙蟠科技等为代表走品牌化路线的民营品牌生产商；第四类为众多低端润滑油生产商。跨国润滑油品牌代表美孚、壳牌等倚靠多年的品牌、技术及研发优势确立领先地位，市场占有率近25%；中石油、中石化旗下的昆仑、长城等国有润滑油也占据了近50%的市场占有率，与国际品牌形成共同主导润滑油市场的局面；而剩余25%的润滑油市场被近千家地方民营润滑油企业瓜分，这类企业也在逐步通过扩大规模、增强品牌意识、加大技术研发投入等方式进一步抢占市场份额。

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