三大利好来袭！芯片概念股大面积涨停！

　　等领先的国内代工厂受益。分析师Allen Chang在报告中表示，受中国云服务提供商增加资本支出预算以及A股12个月目标价从160.1元人民币上调至182.8元，继续以238%的A-H估值溢价作为A股目标价。

　　值得注意的是，9月24日，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭在云栖大会演讲中表示，资本开支会在3800亿基础上，增加更多的投入。

　　近期，行业涨价预期不断催化。硅片价格有望在四季度大幅上涨，带动巨大增量需求之外，非AI族群强势复苏，具体包括：通用服务器2025年增长20%；成熟制程方面，、联电2025第四季度稼动率持平，2025年下半年增长未放缓，表现超预期。

　　近期，基于涨价预期，全球半导体硅片公司短期内股价大幅上涨。环球晶圆股价7日内上涨50%，美系券商提升其EPS/评级/目标价；胜高股价7日上涨30%；世创股价5日上涨40%；合晶股价5日上涨35%。

　　另据媒体报道，2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，而末代3nm CPU价格已较前代上涨约20%。据业界消息，台积电最新2nm制程将于本季度开始量产，但由于先进制程资本支出庞大，台积电暂无打折及议价策略。供应链推估，采用2nm制程的旗舰芯片单价可能上看280美元。台积电昨晚股价亦是暴涨。

　　与此同时，存储芯片巨头三星、SK海力士等厂商已率先调涨产品售价。受AI数据中心推升的存储器强劲需求，三星已大幅上调内存和闪存产品价格，DRAM产品涨幅高达30%，交期也从单月延长至半年以上。美光、闪迪等竞争对手同步跟进涨价措施。

　　有机构认为，近年来，半导体设备国产化率持续提高，但目前仍有近70%的晶圆制造公司尚未使用国产半导体设备，核心设备光刻机国产替代率仅为1%，机构预测设备国产化率从当前约20%提高至未来60%～100%，有3～5倍空间，发展趋势明确。

　　华泰证券认为，2026年全球半导体设备收入同比增长预计达8%至1530亿美元，其中中国市场规模490亿美元，同比接近持平。

　　展望2026年，海外方面，AI相关先进逻辑和存储仍然是资本支出的主要驱动力。据Factset一致预期，台积电/三星/海力士2026年资本开支增速预测达到8%/6%/9%。英特尔和三星或成为关键变量，建议关注在获得芯片法案资金支持后，其14A节点能否加速投资，以及三星获得特斯拉AI芯片订单后，能否获得更多客户信任；中芯国际、华虹近期募集资金，长鑫启动上市辅导，看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续，看好设备国产进展，2026年中国本土设备企业在中国市场规模中占比（国产化率）或同比增加6个百分点至29%。