关于看菜吃饭(kàn cài chī fàn)到底是什么原因?

　　在本次调整中，MSCI中国指数新纳入A股恒玄科技、供销大集、阿特斯和港股极兔速递等8只股票，剔除A股安井食品、安图生物、华熙生物、凯莱英等20只股票。调整将于2月28日收盘后生效。

　　本次调整中，MSCI全球标准指数新纳入23只股票，剔除107只股票。按公司市值计算，MSCI发达市场指数新增的最大三家公司将是美联航、Reddit和Natera；MSCI新兴市场指数新增的三大个股将是现代汽车印度公司、伊玛尔发展和极兔速递。

　　在MSCI的系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数以及MSCI中国全股票指数。其中最值得关注的是MSCI中国指数。由于该指数被嵌套进MSCI新兴市场指数。因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪。

　　具体来看，MSCI中国指数本次新增8只标的，包括恒玄科技、供销大集、阿特斯、极兔速递、润和软件、晶合集成、四川长虹、永辉超市。

　　值得注意的是，本次MSCI季度指数调整将于2月28日收盘后正式生效。因此，被MSCI中国指数新纳入个股，或将在当天尾盘迎来海外被动指数资金卡点买入。

　　除新纳入股票之外，MSCI中国指数本次剔除了20只中国股票，包括安井食品、凯莱英、安图生物、华熙生物、凯赛生物、国药股份、锦浪科技、北大荒、恩华药业、九州通、平煤股份、华阳股份、上海电气、上海临港、山煤国际、新宙邦、中材国际、天地科技、锡业股份、华海药业等。

　　除MSCI中国指数以外，MSCI中国A股在岸指数的成分股名单也有所调整，其中增加成分股7只，包括指南针、恒玄科技、阿特斯、湖南裕能、润和软件、齐鲁银行、麦格米特，剔除了福田汽车、华新水泥、华大智造、国瓷材料等10只股票。不过，跟踪MSCI中国A股指数的海外资金相对较少，调整或不会带来显着的资金进出。

　　近日，随着DeepSeek热度攀升，不断有外资巨头加入看多和做多A股的行列。高盛、德意志银行、美国银行、富达国际、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好态度，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势。

　　2月11日，中国证券报记者获悉，富达国际基金经理Taosha Wang发表最新观点称，对整体中国市场的看法已转向进一步适度看涨。市场可能会从这里反弹，但不会是一条直线。目前，Taosha Wang管理的投资组合已增加中国股票持仓，并给予超配。

　　高盛研报预计，在中性预期下，MSCI中国指数2025年有望出现14%的涨幅；在乐观预期下，该指数涨幅有望达到28%。高盛分析师指出，DeepSeek的崛起有利于中概科技股中长期价值重估。

　　德意志银行的观点也十分乐观。德银亚太区公司研究主管马力勤在最新研报中表示，2025年将成为全球投资界重新认知中国国际竞争力的关键一年。中国企业的全球化进程有望使“估值折价”逐渐消失，并有望在未来扭转为“溢价”。马力勤认为，中期来看国际投资者将加速增配中国资产，预计A股及港股在中期将延续涨势。

　　美国银行策略师也建议做多中国股票。该机构预计，美国股市在2025年初停止上涨后，领先优势将继续消退。2025开年以来，巴西、德国、英国、中国和加拿大等股市回报率高于标普500指数，原因是美股七大科技公司未能像以往那样提供增长动力。